Понятие и виды облигаций: основные свойства и их суть

Категория: Дом / Все о деньгах
Автор: admin
Дата: 22-10-2023, 11:15

Когда предприятие бурно развивается, то ему требуются деньги для расширения производства, приобретения оборудования, создания новых рабочих мест. Часто собственных средств для реализации всех проектов не хватает, тогда предприятие прибегает к заимствованиям на финансовом рынке.

Понятие облигации

Облигация — это долговая ценная бумага, отражающая отношения займа между инвесторами и эмитентом. Инвесторы, приобретающие облигации, являются кредиторами, т. е. дают предприятию деньги взаймы. Эмитенты, выпускающие облигации, являются заемщиками. В этом заключается суть облигаций. В этой ситуации предприятие может привлечь заемный капитал, взяв в банке кредит или выпустив облигации. Выбор способа привлечения денежных средств во многом определяется ценой денег, т. е. тем процентом, который выплачивает предприятие по заемным средствам. Как правило, облигационные займы для предприятия оказываются более выгодными, процентная ставка по ним ниже, чем по банковским кредитам.

В результате происходит замещение кредитов облигационными займами. Это очень хорошо видно, если сравнить соотношение между банковским кредитованием и облигационными займами. Например, в 1980 г. на финансовом рынке США преобладали банковские кредиты. На их долю приходилось 56% всех заимствований. В 2005 г. доля кредитов сократилась до 40%, а рынок облигаций вырос до 60%. Аналогичная ситуация наблюдается и на финансовом рынке России. Доля банковского кредитования снижается, а рынок облигаций растет очень высокими темпами. Причина данного явления только в одном: облигации позволяют предприятиям получать более дешевые деньги.

Основные свойства облигаций

1. Предприятие выпускает облигации на определенный срок. Этот срок указан в условиях выпуска облигаций. При наступлении даты окончания действия облигаций эмитент их гасит и возвращает инвесторам денежные средства.

2. По облигациям эмитент выплачивает инвесторам регулярный доход.

При выпуске облигаций указывается годовая купонная ставка, т. е. процент, который будут получать владельцы облигаций. Когда облигации выпускаются в документарной форме, то у нее имеются отрезные купоны. При наступлении даты выплат по очередному купону, инвестор предъявляет облигацию, от облигации отрезается купон, и инвестор получает денежные средства.

Если облигация имеет номинальную стоимость 1000 р., по которой установлена годовая купонная ставка в размере 9%, а купоны оплачиваются 2 раза в год, то это значит, что инвестор по очередному купону получит 45 р. От этого пошел термин «стрижка купонов». Инвесторы, у которых на руках находилось большое количество облигаций, в день выплат предъявляли их, осуществлялась стрижка купонов, а инвесторы получали деньги. Если облигаций у инвестора было очень много, то на полученные купонные платежи он мог, не работая, безбедно существовать. Таких людей называют рантье.

3. Владельцы облигаций имеют приоритет в удовлетворении своих требований по сравнению с акционерами. При ликвидации предприятия эмитент первоначально рассчитывается с кредиторами, а потом с акционерами (собственниками компании). Владельцы облигаций относятся к категории кредиторов. Поэтому они находятся в более выгодном положении, чем акционеры. Исходя из этого, облигация считается более надежной ценной бумагой, чем акция. Инвесторы, которые не хотят рисковать, предпочитают покупать облигации.

Виды облигаций

В зависимости от срока, на который выпускаются облигации, различают:

краткосрочные облигации, выпускаемые на срок до 1 года;
среднесрочные облигации, выпускаемые на срок от 1 года до 5 лет;
долгосрочные облигации, выпускаемые на срок от 5 до 15 лет.

В мировой практике встречаются так называемые сверх долгосрочные облигации, выпускаемые на срок 30, 50 и даже 100 лет

В зависимости от того, что является обеспечением облигаций, различают:

обеспеченные (закладные) — это облигации, обеспеченные залогом конкретного имущества. Для того чтобы показать надежность облигаций и тем самым привлечь инвесторов, предприятие под выпуск облигаций закладывает часть своего имущества (здание, машины, оборудование и др.). Если по каким-либо причинам предприятие не выполняет своих обязательств перед инвесторами, то они могут потребовать продажи заложенного имущества, чтобы вернуть свои деньги;
необеспеченные облигации, по которым предприятие никакого обеспечения не предоставляет. В этом случае надежность облигаций определяется общим финансовым состоянием компании.

Крупные хорошо известные компании обычно выпускают необеспеченные облигации, так как имя этих компаний само по себе является гарантией исполнения обязательств. Эти компании всегда и вовремя осуществляют купонные платежи и производят погашение облигаций. Поэтому им нет необходимости тратить время и деньги на проведение оценки стоимости заложенного имущества и оформление документов, связанных с залогом. Среди облигаций самыми надежными считаются ипотечные облигации.

Это облигации, обеспеченные землей и недвижимостью. Достоинством данных облигаций является то, что их залог не обесценивается. С течением времени земля и недвижимость в цене только растут. Осторожные инвесторы вкладывают свои свободные денежные средства в покупку ипотечных облигаций.

• Сообщить об ошибке

Другие новости по теме:

Как получить кредит без справки о доходах и поручителей

Как получить кредит без справки о доходах и поручителей Сегодня можно встретить не малое количество банковских учреждений, которые готовы выдать займ физ лицу без различных справках о доходах, а также поручителей. К примеру в больших городах таких предложений просто напросто громадное количество.

Как взять кредит безработному

Как взять кредит безработному Казалось бы, что безработному получить кредит абсолютно нереально, но это не так. Есть вполне действенные способы оформить кредит для безработного.

Потребительский кредит индивидуальному предпринимателю

Потребительский кредит индивидуальному предпринимателю Кредит на личные нужды всегда достаточно легко и просто взять в банке любому человеку, имеющему постоянный доход и хорошую кредитную историю. Однако, один из самых главных аспектов банка, при выдаче кредита является именно хорошая платежеспособность клиента.

Способы исправления кредитной истории

Способы исправления кредитной истории Как известно, в большинстве случаев кредитная история оказывает значительное влияние на принятие кредитором решения о выдаче займа. Не испортить историю довольно просто. Главное, вовремя оплачивать счета, не допуская просрочек.

Как получить кредит наличными до зарплаты

Как получить кредит наличными до зарплаты Кредит до заработной платы относится к микрокредитам и подразумевает выдачу небольших денежных средств на малый срок. Обычно их еще называют «деньгами до зарплаты».

Кредит по двум документам наличными

Кредит по двум документам наличными Оформление любого кредита предполагает наличие у потенциального заемщика определенного пакета документов. Собрать весь необходимый пакет не всегда предоставляется возможным. В таком случае, можно оформить кредит наличными по 2 документам. Как это сделать, вы узнаете

Желаете оставить комментарий? Жми!